D’une approche verticale dite “top-down” (actions/obligations/liquidités/régions pays/devises)…
Où les contraintes du risque relatif pris par rapport à un quelconque indice mènent les gérants de fortune à une attitude passive.
… À une approche basée sur une claire distinction entre
La gestion du beta du portefeuille:
l’assurance que le couple risque rendement est optimal pour répondre aux objectifs d’investissement du client.
Gestion de l’alpha:
générer de la surperformance en prenant des décisions d’investissement actives tout en respectant le «Budget de Risque».
L’approche cœur-satellite