D’une approche verticale dite “top-down” (actions/obligations/liquidités/régions pays/devises)…

Où les contraintes du risque relatif pris par rapport à un quelconque indice mènent les gérants de fortune à une attitude passive.

… À une approche basée sur une claire distinction entre

La gestion du beta du portefeuille:

l’assurance que le couple risque rendement est optimal pour répondre aux objectifs d’investissement du client.

Gestion de l’alpha:

générer de la surperformance en prenant des décisions d’investissement actives tout en respectant le «Budget de Risque».

L’approche cœur-satellite